李玲玲
（国网湖北省电力有限公司，湖北 武汉 430000）
2005年，旨在遏制全球气候变暖的《京都议定书》正式生效，这是人类历史上首次以法规的形式限制温室气体排放。为引领中国实施低碳转型、倒逼产业结构调整、推动节能和提高能效，2020年9月，中国正式提出2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和的“双碳”目标。碳市场作为运用价格机制控制温室气体排放、促进企业节能减排的有效手段，成为中国推动经济绿色发展的重要政策工具。
2011年底，北京、天津、上海、重庆、湖北、广东及深圳7个省市成为碳排放权交易试点区域，并在2013年起陆续开始上线交易；
2016年末，四川、福建碳市场开市；
2021年7月，全国碳排放权交易市场正式启动，电力行业因其能源密集、排放密集等特征，成为首批纳入该市场的重点行业，同时，作为连接电厂与用户的枢纽，电网公司也成为碳市场的主要参与者。
目前，电力行业中部分省市（如深圳、北京、上海）电网公司已被纳为地方控排企业进行管控。碳交易市场的陆续启动，对电网公司在碳资产管理方面提出了新要求。本文从电网公司碳资产现状出发，分析其开展碳资产管理所面临的机遇与挑战，探索公司碳资产管理路径。
当前，实现“双碳”目标已成为我国发展的重大战略决策，企业使用金融工具来促进自身降碳减排已逐渐成为共识。碳资产作为一种有碳减排价值属性的有形资产和无形资产，在中国碳交易制度下，主要被分为两类：配额碳资产与减排碳资产。前者指各控排企业通过分配得到的碳排放配额；
后者则是企业通过主动进行碳减排，需获得国家核证自愿减排量（CCER，Chinese Certified Emission Reduction）。
为探索碳减排资产，作为非控排企业的电网公司主要采取发行碳中和债的方式。2021年初，南方电网等6家公司完成首批碳中和债券发行，累积金额为64亿元，其项目募投均为低碳减排领域，包括风电、水电、光伏以及绿色建筑，根据评估报告，各项绿色项目运营后，预计每年可减排二氧化碳共4100余万吨，节约标准煤共2257万吨。同年3月，国家电网成功发行2021年第一、二、三期绿色中期票据（碳中和债），其募集资金分别达到50亿元、60亿元和45亿元，公司将三期募集资金分别全部用于特高压输电工程的建设，达成投产后，预计公司每年可减排二氧化碳77万吨，节约标准煤41万吨。此外，根据国网英大公布数据显示，其所属英大碳资产公司2021年首次实现经营性盈利，净利润达到218万元。
在新常态经济政策框架内，产业结构调整和低碳发展成为大趋势，全国碳市场的建立将推动电力行业低碳化发展，对于电网公司而言，碳资产管理既存在机遇也面临挑战。
（一）机遇分析
随着全国碳市场运行和发展，碳交易成为电网公司新的市场机遇，有效的碳资产管理可以助力公司低碳转型、推动全产业链发展、开展绿色税务管理等。
1.助力企业低碳转型
通过对碳资产进行管理，电网公司可以在碳交易市场上获得主动权。碳市场赋予碳排放量一定价值，从短期来看，电网公司通过进行碳交易，可获得额外收益，进而加速减排项目的实施，从而减少低碳转型的时间；
从长远看，碳价预期为公司投资碳减排项目提供盈利预期，促进公司开展节能技术的研发。因此，通过实施碳交易，有助于激发电网公司减排动力，推动公司研发低碳技术，助力公司低碳转型。
2.推动全产业链发展
有效的碳资产管理可以使电网公司在低碳环境中寻找新的商机，并推动全产业链发展。作为连接电厂和用户的枢纽，电网公司一方面可以充分挖掘电能替代、新能源、节能等项目的碳资产开发潜力，服务清洁能源开发利用、实施电能替代等，提高全社会的能源利用率。另一方面，公司可以以碳排放数据为约束线，碳资产运营为合作点，开展低碳供应链建设，主动引导产业链合作对象，与其展开碳资产管理与技术创新合作，借助碳排放权交易市场，发挥碳资产作用，推动全产业链低碳经济发展。
3.开展绿色税务管理
低碳转型是电网公司当前及未来发展的重大战略决策，也是更好地应对绿色税收制度的关键。未来碳税、碳关税一旦征收，将开启国内外企业低碳竞争，这直接影响企业生存发展，通过碳资产管理，可以使电网公司提前开展绿色税务管理。一方面，虽然全国碳排放市场已上线，但是绿色税收制度还在健全中，公司可以通过提前评估、判断税收政策对自身经营的影响、碳交易产生的税收成本，从而建立涉税事项风险预警机制、税收成本分析体系，进而促进公司提高核心竞争力。另一方面，公司可以将税务安排与业务安排统筹，明晰税收与其经营规划之间的关系，制定资源高效利用机制，实现整体效益最优化，为长期可持续发展奠定基础。
（二）挑战分析
碳资产作为一项新型资产，由于电网公司在市场和管理经验方面存在不足，开展碳资产管理面临经营成本增加、管理压力加大、建设要求提高等一系列挑战。
1.经营成本增加
一是核查成本。虽然我国碳市场建设初期，碳排放核查成本均由地方政府承担，但随着碳交易市场的全面发展，电网公司承担核查成本将成为必然的趋势。二是减排成本。在国家“双碳”目标背景下，电网公司需要通过不断更新节能降耗技术系统、组织和知识，以适应不断变化的外部环境，这就使得碳减排成本增加。三是交易成本。碳市场要求场内交易和场外交易都必须通过指定的交易所进行交易结算，因此，只要公司通过碳市场进行CCER的买卖，就会产生必要的交易费用，包括开户费、会员费和交易手续费等，交易成本随之增加。四是人力成本。开展碳资产管理需要设置特定的部门，引进专业的人员以应对碳管理和碳交易工作，这些投入将使公司的人力成本进一步增加。
2.管理压力加大
一是税收政策不统一。目前，国家尚未对碳排放权交易出台统一的税收政策，电网公司开展碳资产管理可能面临事后被税务机关要求补缴税款、滞纳金，甚至罚款的风险，这将使得公司税务管理工作面临较大挑战。二是市场波动较大。由于国家及全球经济发展、化石能源价格等因素会影响碳交易市场的价格与碳资产需求量，而碳价格要运行在合理区间，才能起到调控优化电力市场的作用，市场的波动将使电网公司碳资产管理压力进一步增大。三是现有管理体系不成熟。开展碳资产管理工作涉及前期规划、计划经营、市场营销和财务管理等多个方面，而电网公司现有资产管理体系在碳资产管理方面尚不成熟，各部门如何协同工作给公司管理提出了新的课题。
3.建设要求提高
随着碳交易的大范围开展，低碳能源比例进一步提高，各类低碳技术的运用和发展步伐也随之加快，这对电网公司在自身建设方面提出更高的要求。一方面，为了接入和消纳可再生能源，需要公司结合新能源发展布局调整电网建设规划。另一方面，为适应碳市场环境下各类清洁低碳电源快速发展，公司需要提升调度运行管理和技术水平，并在调度时，考虑碳交易对发电量、发电方式的影响，结合各类可再生能源的调度特性，统筹各种备用和调峰容量的安排与使用，及时调整调度计划。
随着全国碳排放权交易市场建设的日趋完善，“双碳”目标下碳减排力度的进一步增强，电网公司参与碳交易的需求随之加大，公司从构建管理体系、搭建信息平台、开发减排项目、防范交易风险及披露会计信息五个方面确立碳资产管理路径尤为重要。
（一）构建碳资产管理体系
全国碳市场作为一个新兴市场，要求电网公司对当前形势和未来趋势进行战略思考和长远布局。在公司管理层面，应以提升碳排放、碳减排、碳交易等方面协同管理能力为主，在内外部环境的基础上明确碳管理方向，制定与公司业务模式相匹配的具体碳资产管理体系。一是根据碳核查情况，建立科学的碳排放年度规划和目标指标；
二是统筹低碳转型与碳排放控制，实施可行的节能低碳项目、能效提升项目、能源替代项目等；
三是建立碳资产管理小组，对公司系统的碳资产管理工作进行统一规划、指导和监管；
四是制定职责分明的岗位，专门负责落实碳资产管理领导小组的决策和日常具体管理工作；
五是建立考核、评估机制和激励措施，强化碳资产管理人员的责任意识，提高其工作积极性、主动性。
（二）搭建碳资产信息平台
在大数据时代背景下，数据即是资产，而在碳资产管理中，碳数据也算是资产。因此，电网公司要着手搭建碳资产信息平台。从数据采集、统计、汇总、核算到数据存档等维度展开全链条处理，形成CCER项目管理、碳排放计算、交易管理等全业务流程管理，以提高碳数据盘查、核查的精确度与可信度。同时，组建专业技术团队对公司碳指标进行实时分析，识别减排空间并制定相对应的减排政策，在此基础上对碳资产进行合理的分配、交易和管理等活动。从长期来看，信息平台不仅能有效支撑电网公司碳资产管理战略，助力公司实现绿色低碳发展，给公司减少管理成本，还能强化与政府、第三方机构等外部组织的链接，对政策和市场价格变化进行有效跟踪和分析，优化公司碳资产组合，降低交易成本。
（三）开发减排碳资产项目
当前，节能降碳项目已逐渐成为电网公司潜在的碳资产，可为企业创造利润。由于电网公司尚未被纳为控排企业，其碳资产主要以CCER的形式存在，因此开发CCER项目是公司碳资产管理的重要路径。首先，电网公司要识别和筛选出具备碳减排效应的项目；
其次，选定投资CCER项目，如对新型电力系统等进行投资；
再次，根据国家发改委发布的《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》对项目进行开发；
最后，经过项目备案获得CCER项目。此外，公司可以将CCER出售给碳市场中配额不足履约的控排企业或需要做碳中和、用以抵消自身产生碳排放量的单位，以此获取收益。虽然在2017年，国家暂缓受理CCER项目备案申请，但目前全国CCER交易中心建设正在有序推进，电网公司应做好项目开发的前期准备，CCER一旦重启将助力公司获取市场收益，提升碳资产质量，进而达成“双碳”目标。
（四）防范碳资产交易风险
随着碳交易的逐步开展，交易模式将从现货交易发展至期货交易，电网公司要提前做好碳现货、碳期货内外部交易风险防范，各部门配套出台风险防范手册，监控交易关键指标，确保碳交易全程受控运行。一是树立风险管理意识。及时发现可能的风险源并进行有针对性的风险规避，这是防范风险的第一步。二是建立风险预警机制。及时识别碳资产交易中的风险并做出预警，这是化解碳金融风险和降低损失的重要前提。公司需要实时对风险进行动态评估和监控，在风险来临前及时发出预警信号，以便碳交易管理人员迅速找出应对和改进的措施和方法。三是全面了解交易对手。在进行碳交易前，要全面了解交易对手信用记录、资质、过往交易、履约能力等情况，分析设计碳交易信用风险评价机制，减少信用风险。四是重视合同各项条款。一方面关注交易合同是否存在违反有关法律法规的强制性规定；
另一方面明确交易合同已合理安排交易双方的权利义务，保障公司自身的合法权益。
（五）披露碳资产会计信息
随着低碳时代的到来，不仅对电网公司整体生产经营带来挑战，也赋予了财务职能新内容，其中披露碳资产会计信息就是新内容之一。基于不同的碳排放权市场机制及管控政策，碳会计处理规则会有所不同，但总体上应当是对碳排放、碳减排的外部成本及出售CCER的外部收益进行内部化确认。因此，在财务层面，电网公司一是要设置与碳资产相关的科目，并将其列示于会计报表中。对于公司开展的碳排放、碳减排活动，在交易发生时，应按取得成本进行初始计量；
对于碳交易活动，当出售CCER时，参考控排企业配额碳资产的计量方式，考虑不同记账方式对公司的影响，采取合适的记账方式对CCER进行计量。二是要着眼于营运管理、绩效管理和风险管理，建立健全生产经营相关的核心体系，通过会计信息的确认、计量，将碳相关要素纳入财务管理分析，并将分析的结果作为下一年度碳预算制定的依据和各部门碳绩效考核的参考，以此完善公司资金资产、成本计算等一系列账务处理的逻辑闭环。三是要将会计信息及碳资产管理对公司绩效、发展前景等方面的影响进行披露和报告。