彭培鑫
(江苏建筑职业技术学院 经济管理学院,江苏 徐州 221116 )
由于旧租赁准则对经营租赁和融资租赁的界定不是很明确,承租方刻意将一些本属于融资租赁的业务通过形式的改变使其符合经营租赁的条件,以达到 “隐匿”资产和负债的目的,从而造成租赁市场的混乱[1]。为解决表外融资带来的问题,我国财政部于2018 年 12月13 日发布修订《企业会计准则第 21 号——租赁》,该准则规定在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业,自2019年1月1日起施行;其他执行企业会计准则的企业自2021年1月1日起施行。J集团于2021年1月1日开始执行新租赁准则,新租赁准则最大的变化是改变对承租人的会计处理方式,承租人对租赁业务的处理将由原来的双模型改为采用单一的“使用权”会计模型处理方式,即除了对短期租赁及低价值资产租赁行为采用原来的处理方式,其他租赁还通过“使用权资产”和“租赁负债”计入资产负债表中。
新租赁准则对每一个行业的影响也不尽相同,普华永道将新租赁准则对不同行业(零售、航空、医疗、交通运输、文化传媒、电信等)承租人主要财务指标的影响进行调查显示,零售行业受其影响最大,这是因为零售行业直接接触消费者,具有交易次数频繁、交易量零星分散的特点,它需要大量的营业场所和仓库,才能更好更快将商品转换成现金流,而通过租赁方式取得相同面积的经营场所或仓库所需资金远低于购买方式。J集团股份有限公司(简称J集团)是以超市连锁为主业,以经营生鲜为特色的全供应链、多业态的综合性零售渠道商。2021年末J集团共有门店数量971家,建筑面积300.55万m2,其中租赁门店数量907家,建筑面积271.29万m2,分别占门店数量和建筑面积的93.41%和90.26%,因此,新租赁准则的执行对J集团会有较大影响。本文通过对J集团2020与2021年相关财务指标的比较,分析新租赁准则的实施对该集团财务状况、经营成果、现金流量的影响,并验证新租赁准则的实施是否有效避免企业租赁业务中的表外融资现象,进而提高会计信息质量。
租赁准则修订后对租赁业务的会计处理由原来的双模型模式改为采用单一的“使用权”会计模型处理方式,该变动会对企业的财务状况和相关财务指标产生一定影响,如资产负债率、资产周转率等相关财务指标的变化,可能会增大企业的融资风险,降低其偿债能力[2-3]。张爱悦以永辉超市为样本,研究新租赁准则的实施对零售业产生的影响。她以该企业2018年年报的相关数据为基础进行模拟,对该企业实施新准则前后的财务绩效和企业价值进行对比分析,得出新租赁准则的实施会使企业的资产与负债、现金流量的内部结构等发生较大变化;同时,相关财务指标的恶化也降低企业价值,提升其信用风险,进而对企业的投资行为产生影响[4]。俸芳等对零售企业进行研究后得出IFRS16的实施将导致企业现金流量比率、EBIT以及资产负债率等发生不同变化,故提出依赖租赁业务的零售企业应保持充足的现金流量、合理规划企业的租赁合同、重新调整自己的资产战略决策等措施[5]。
我国的新租赁准则于2018年12月颁布,对国内上市公司2021年11月1日才开始执行。因此,我国学者对租赁准则的研究主要偏重于理论研究,而在实证研究上,也是以原有的财务报表数据为基础,按照新租赁准则的规定对财务报表进行重述,即模拟新租赁准则实施对企业的影响。鉴于此,本文以受租赁业务影响较大的J集团为例,运用准则实施前后的实际财务数据对比分析新租赁实施对其产生的影响,并试图提出一些应对策略。
2.1 对财务状况的影响
由于新租赁准则采用单一的“使用权”会计模型处理方式,因此新租赁准则的实施会对企业的资产结构产生一定影响。从表1可以看出,2021年J集团的资产总额、负债总额比2020年都有大幅度增长,所有者权益有所减少。在资产结构中,流动资产增长较少,非流动资产大幅度增长的原因是使用权资产和递延所得税资产的大幅度增加,而这二者增加的原因除了年初的调整,主要还是因为新租赁的执行开始采用“使用权资产”科目及可抵扣暂时性差异的增加所致。在负债的变化中也是非流动负债的增加远远大于流动负债,这是因为租赁负债的增加导致非流动负债大幅度增加。由此可见,新租赁准则的实施除了使J集团的资产与负债有大幅度增加,也对资产与负债的结构产生一定影响,而这种变化有效避免表外融资现象,在一定程度上提升会计信息质量。
表1 2020—2021年J集团财务状况 单位：千万元
2.2 对经营成果的影响
在新租赁准则下,利息和折旧费用将由原来的等额支出转变为前高后低,这会对企业的财务费用和递延所得税产生一定影响[6]。从表2可以看出,在营业收入、营业成本、管理费用变化不大的情况下,J集团的营业利润、利润总额和净利润出现大幅度下滑主要受以下几个因素影响：①资产减值损失大幅度增加,这是因为受新冠病毒疫情及市场不确定性等因素影响,根据审慎原则,该集团比去年多计提29.93千万元的资产减值损失;②2021年的财务费用比2020年有大幅度增加,这是因为该集团执行新租赁准则后,一方面原来每年固定支付的经营租赁费用计入管理费用,从2021年开始租赁负债利息支出要计入财务费用。另一方面,财务费用利息的计算采用实际利率法,这将导致前期利息费用多,后期的利息费用少,从而2021年的财务费用比上年大幅度增加;③2021年的销售费用比2020年有大幅度增加,这是因为2021年该集团使用权资产的增加导致折旧费用增加,而增加的这部分折旧费用计入销售费用。
表2 2020—2021年J集团经营成果 单位：千万元
2.3 对现金流量的影响
由于新租赁准则将支付的租赁费计入筹资活动现金流量,因此它会对企业的现金流量结构产生一定影响[7]。从表3可以看出,相对于2020年,2021年J集团经营活动现金净流量有较大幅度增长,投资活动现金净流量有较小幅度减少,而筹资活动现金净流量减少幅度巨大。经营活动与筹资活动现金净流量非常显著的一增一减主要是因为该集团2021年前每年支付的经营租赁租金计入经营活动现金流出,在2021年执行新租赁准则后不再区分经营租赁和融资租赁,所有的租金支出均列入筹资活动现金流出。因此,大量支付门店房屋的租赁费从经营活动的现金流出量重新分类到筹资活动的现金流出量,对现金流量表的结构产生影响。
2.4 对借款成本的影响
由于企业的偿债能力、营运能力和盈利能力对企业的借款成本有较大影响[8],因此本文根据J集团2021年的年报数据计算一些关键指标(见表4),对新租赁准则实施前后J集团的偿债能力、盈利能力等进行比较分析。从表4可以看出,2021年与2020年相比,现金比率和流动比率明显降低表明J集团的短期偿债能力显著变弱,而资产负债率和产权比率升高,尤其是产权比率大幅度升高表明该集团长期偿债能力大幅度弱化,总之,该集团的偿债能力弱化明显;总资产周转率的降低表明该集团资产周转速度变慢,营运能力变弱;营业净利率和总资产净利率都大幅度下降表明该集团的盈利能力显著变弱。从以上分析可以看出,相对于2020年,J集团2021年的偿债能力、营运能力和盈利能力都呈现不同程度的下降趋势,而这些能力的弱化会降低集团的信用,增加集团融资的难度,从而促使集团的借款成本上升。
表3 2020—2021年J集团现金流量 单位：千万元
借款成本是指企业为取得和使用资金支付的各种费用,通过查阅J集团2020及2021年报中的财务费用明细,发现2021年的财务费用包含大量的租赁负债利息支出,为相对准确测算集团的借款成本,本文采用利息支出/(短期借款-融资费用)测算集团的借款成本(该集团无长期借款,且未考虑所得税费用的影响),表5中的利息支出并不包括租赁负债利息支出。从表5可以看出,2021年J集团的借款成本比2020年有大幅度增长,验证上述的理论分析。
表4 2020—2021年J集团关键指标对比 单位：%
表5 2020—2021年J集团借款成本计算表 单位：千万元
3.1 研究结论
通过J集团2020年与2021年财务状况、经营成果、现金流量及借款成本的比较分析可以得出如下结论：①执行新租赁准则后集团的资产与负债显著增加,资产、负债的结构也有所变化,这就提升企业会计信息质量,有效避免表外融资现象;②2021年集团的净利润出现大幅度下滑,除了受到新租赁准则的影响,更主要是由于新冠疫情的反复,不确定性因素增加,集团计提较多的资产减值损失造成的;③原经营租赁的租金从经营活动的现金流出量重新分类到了筹资活动的现金流出量,对现金流量表的结构产生影响;④新租赁准则的执行使J集团的偿债能力、营运能力和盈利能力都呈现不同程度下降趋势,而这些能力的弱化会降低集团的信用,增加集团融资的难度,从而使集团的借款成本上升。
3.2 建议与措施
在研究结论的基础上,对J集团提出如下对策建议,供其参考。
1)巧用租赁条款以降低对集团的影响。新租赁准则虽然不再区分经营租赁和融资租赁,但是对短期租赁及低价值资产租赁仍采用原来的处理方式。因此,集团应通过租赁合同分拆将低价值和短期租赁从总的租赁合同中拆分出来进行单独列示或者将租赁准则下的租赁合同拆分为低价值租赁,或者通过杠杆租赁等减低租赁的价值从而改变租赁资产的计量模式。
2)积极推动租赁模式创新。在传统的租赁模式中,主要就是融资租赁和经营租赁两种。在新租赁准则下,不再有经营租赁,原来经营租赁带来的模式红利被消除。因此,集团应积极推动和创新融资租赁的组合投资租赁或联营、保底等商业租赁,并积极创新和引用行业综合租赁、供应链租赁等租赁模式。
3)加强外部沟通和信任。租赁的最终目标都是获得资产的使用权而不是所有权,这也是新租赁准则下租赁的本质。从理论分析来说,新租赁准则的实施使企业旧准则下经营租赁的资产无从隐匿,必然引起企业资产和负债增加,在资产和负债等额增加的情况下无疑会引起企业资产负债率提高,再加上利息费用的提高导致企业利润降低,从而导致投资者或债权人等利益相关者的利空消息传播。而这些利空消息又会带来利益相关者对企业的不信任,提升融资门槛,进而导致融资成本上升。鉴于研究发现J集团借款成本显著升高,建议集团加大对利益相关者的信息沟通,重建信任,降低新租赁准则带来的不利影响。
4)提升财务人员素质。新租赁准则的实施对租赁的定义进行重新界定,租赁资产的确认、计量和披露也随之发生变化。会计人员要根据准则的规定准确对租赁资产进行会计核算和监督,还要分析、判断新租赁准则下租赁资产给企业带来的变化和风险。因此,J集团应对企业财务会计人员进行相应的培训,以提升财务人员的财务分析和决策能力。
猜你喜欢 现金流量借款负债 借款捆绑婚姻关系致诉讼公民与法治(2020年23期)2021-01-04不一样的借款保证人公民与法治(2020年17期)2020-10-27中东铁路与三喇嘛借款蒙古学问题与争论(2020年0期)2020-03-29制造型企业现金流量管控浅谈活力(2019年15期)2019-09-25你的负债重吗?海峡姐妹(2018年3期)2018-05-09彻底解决不当负债行为中国卫生(2016年4期)2016-11-12企业现金流量影响因素的研究山西农经(2016年3期)2016-02-28彻底解决不当负债行为中国卫生(2014年4期)2014-12-06利用Excel 2007轻松编制现金流量表中国乡镇企业会计(2014年3期)2014-03-22现金流量表编制方法新探河南科技(2014年23期)2014-02-27